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田海茉这才明白里面的弯弯绕，暗忖冯见雄的生意正是越来越正规了。
而且怎么帮他做事的都是美女？就没个男下属的么？
四个人吃饭，五六道家常菜，没什么奢侈的菜品，只有几分温馨。田海茉难得吃得挺快，然后泡上一杯饭后茶，开始把东西拿出来。
周天音先把刘炎那个ts里的团队和人力评估相关的材料拿去翻了一下。
“技术合伙人席明有youtube的资历背景，跟陈士骏干过。但是ceo刘炎本人履历反而不够扎实呢，没什么成功创业履历。”
“看阿狸方面复查的技术背书，这个‘酷*网络’的视频网站技术架构，应该是仿的优酷的路线，从第三方压力测试的数据来看，流媒体分包/压缩/解码效率都连优酷都不如，还略有差距。不过倒是比土豆网好一些，即时拖动缓冲响应还算快。”
“p2p带宽利用效率上，算法层面跟优酷居然不相伯仲，可惜用户量太少，只是个初创视频网站，可惜了……”
周天音看的时候，冯见雄自然也在一起探讨。
他没上过正儿八经的管理类专业，对于团队的人力/技术资源评估不是很懂行。但他毕竟见多识广，有十几年的超前认识。跟周天音合作起来，倒也是颇能看出些门道。
尤其是田海茉今晚带来的材料比较给力因为这份材料是给阿狸cfo蔡重信看过、然后被蔡重信觉得没价值再丢掉的，所以，这上面已经加入了不少阿狸巴巴的投资评估团队的第三方中肯意见。
所以，今晚冯见雄再想复盘一遍，就相当于可以把阿狸巴巴那些专业评估人士的意见引为己用了，这才有了如此的高效。
否则，让周天音这么个半桶水的水平，另起炉灶评估一个视频创业团队的实力，那根本是不可能完成的。
一切，都是机缘巧合，降低了难度。
几个人热切地讨论了将近一个小时，冯见雄得出一个结论：
“看来刘炎这个团队本身，人力资源价值还是不错的。要想做视频网站，技术上绝对够配套，估计其团队也能排进全国前三到五名的样子，综合来看比土豆网还稍强一些。”
“有这么厉害么？那怎么混得这么扑街？资金链都要断顿了！”史妮可对冯见雄的结论有些不解，也就不耻刨根问底，“而且土豆网不是目前全国实力排名第二的视频网站么？他们的技术要是比土豆网还好，怎么会只排第3~5名？”
冯见雄解释道：“视频网站做得好不好，不是光看技术的啊！土豆网技术虽然不好，但是人家起步早，推广快，商务做得好，自然可以做到全国第二实际上，全国还有一两家网站，技术比土豆强，但资金和用户量不如，才综合排名排在土豆后面的。
另外，你不太懂国内的网络资源p2p架构。就跟你用迅雷下载东西，其实一个资源是有的人越多、下的人越多迅雷速度才越快的。视频网站也是一样。大网站用户量大，各用户的缓存p2p上传共享也大，还有就是大网站可以砸钱包更多的带宽。所以，有时候即使大网站的算法效率不高，实际表现在消费者层面的观影流畅度反而是不差的。”
一直更偏向于旁观者状态的田海茉，听了这么久之后，总结道：“所以，你的结论也跟当初蔡总一样咯这样的创业公司，即使有注资救活的价值，其价值也只是主要体现在目前的人员团队、技术存量上。而这家公司本来的网站和用户量则几乎没有价值？”
田海茉的这个问题，懂点互联网商业逻辑的人都能听明白。
有些软件或者网站，值钱的是技术和代码本身。
而有些，值钱的则是靠用户量。
比如明年要上市的育逼大作《刺客信条》，假设价值10亿美元，那就是因为游戏本身的代码/设计就值10亿这个价，最多再算上火了之后的续集ip价值。
而如果是qq，假设眼下价值100亿美元，那并不是qq的软件、代码值100亿美元随便拉几个不太烂的程序员团队，都能分分钟写出一个和qq**不离十的东西，而且不用用任何一行qq的代码但qq值钱的原因，是其背后眼下已经有的近三亿用户关系网。
对田海茉的总结，冯见雄点头首肯：“差不多就是这个意思换句话说，当初蔡总也是觉得，如果要救他们，只要把人留下就行了，网站死了也没关系，公司招牌也不值钱，另起炉灶都没问题。”
田海茉想了想，继续追问：“那ts上他们对自己公司的3000万估值，如果只是想买他们的团队，是不是太高了？”
“当然太高了，土豆网一年的烧钱预算才2个亿，优酷多些，但绝对不会有5亿的。一个阿猫阿狗团队，技术上也不敢说100％有优酷牛逼，就敢说自己这些人值3000万，不是扯淡么？他们这是漫天要价，想等蔡总砍价呢，可惜蔡总根本没兴趣，他们的逼白装了。”
“那你觉得他们值多少？”田海茉很好奇，忍不住问多了。
冯见雄并不草率回答：“天音姐，按照你的评估呢？结合这些证据。”
周天音想了想，为难地说：“这个我不专业，我只能给你评估他们的实力真实性，具体财务上的评估算法，你等义姬回来再说吧？术业有专攻，我没学过资产评估。”
冯见雄这才发现，都已经晚上9点了，就算普华加班再晚，冯义姬也该回家了。
第11章 棋子是一种消耗品
冯见雄和周天音、田海茉一直聊到九点半，终于听到外面的车声，几个人一起下楼迎候，果然是冯义姬下班回来了。
田海茉看着冯义姬结了账，从出租车上下来，不由有些好奇，问周天音：“冯姐还没买车么？怎么是打出租回来的？还是没考驾照？”
“怎么可能！早考早买了你也不看看小雄他们家这别墅，都涨到1000多万了，能买不起车？”周天音回答得很理所当然，“这不是小雄劝她的么，如果明知道要加班，或者太晚太累，就打个车呗，自己车子丢那儿好了，身体要紧么。”
田海茉稍稍有些无语，暗叹果然是贫穷限制了自己的想象力。
她要是买了车，那肯定是往死里开，怎么还会让车闲着再花钱打的呢？
“怎么这么多人迎接我？”冯义姬看了这阵仗着实有些惊讶，“不会又有什么工作上的事情要请教我吧。”
“又被你猜中了，不过先吃饭吧。”冯见雄很没节操地嬉皮笑脸。
冯义姬苦笑着摇摇头，好悬没被弟弟气死。不过幸好几秒钟后，史妮可就给她把血量奶回来了：“姐姐这些菜我都是先夹出来单独放一个碗的，不是我们吃剩的。刚才我又用蒸锅隔水热了一下，没用微波炉哦。”
冯义姬换掉高跟鞋，洗了手，唱了一口菜，赞许道：“还是妮可有良心，不像某些人……”
冯见雄撇撇嘴，很是不以为然：这不废话么？
弟弟就算再无赖，还是你的弟弟，又不用努力，当然可以懒惰了。
弟媳是有可能变的，她当然要巴结大姑子增加自己的上位概率了。
都是套路啊！
冯义姬吃完饭，喝了点史妮可给她沏的洋甘菊宁神茶，然后才听周天音把来龙去脉说了，又看了一遍田海茉带来的材料。
冯义姬看完，正好被弟弟使唤得心情不好，就教训冯见雄教训开了：
“小雄你这是拿你姐当万能钥匙了？这是正儿八经的资产评估啊！还有一些风险评估的学问在里面！你以为懂财务做会计的，就一定要会这些？”
“那你到底会不会呢？”冯见雄用耳掏一边掏着耳朵，一边问。
冯义姬不屑于正面回答：“不是这么问的！人家注册会计师要考注册会计师的证，注册资产评估师要考资产评估师的证。风控也有风控的资质……”
冯义姬这番话，显然是控诉了冯见雄的“不入行不知道分工细”。
正如在很多文科生出身的老板眼里，一个“懂电脑”的理科生雇员，就该会解决所有网络/程序/硬件……等等方面的问题。
而在一些理科生眼里，一个“财务”类的文科生显然也该懂刚才冯义姬提到的一切知识。
这种道理是讲不通的。
当然，冯义姬口中提到的某些资质，后世倒是已经不存在了后世因为某位干实事的首相简政放权，注册资产评估师考试于2014年最终作古，放宽了执业准入门槛（主要是那个时代想要入行做投资类工作的人太多了）。
但眼下2006年，注册资产评估师的难度可是比注册会计难得多了。而且不管考不考试，该掌握的技能始终还是得掌握的。
冯见雄叹了口气，他知道一定要满足一下姐姐的表现欲，才能压制住她的傲娇。
“这些肯定每一项都好难的吧，不是超级学霸肯定一门都掌握不了吧……”他只好勉为其难假装出一副崇拜的表情事实上，自从他重生之后，他已经一年半没有露出过这种表情了。
没办法，谁让天强地强老子最强，生活中没遇到过值得他崇拜的高手呢。
“哼～～～当然难啦！不过你姐是什么人？别人入行一年考注会，再花两年考评估。我今年半年之内两个都考过了！你要不是有个学霸姐姐，今晚的事儿找谁都搞不定。”
冯义姬傲娇地显摆了一下，内心终于找回一股久违的被弟弟依赖的快感。
虽然明知自己中计了，但还是很开心。
……
冯义姬花了许久捋清了材料，还让史妮可和周天音帮忙上网查了很多新东西，然后侃侃而谈地给大家解释：
“网络公司的团队价值比较难估，毕竟没什么实体资产，而且这种濒危团队连流量都没有。所以主要还是看同行横向比较。”
“今年年中的时候，陈世军的youtube在短短一年半的运营后，成功脱手给了谷歌，成交价16。5亿美元，是今年来的成交标杆。所以其他未实现成交的同行，也都根据流量和用户个体价值参照折现。
按照这个对标，目前国内的优酷和土豆最新估值都在5亿美元上下。土豆弱一些，大概只值4亿美元，优酷或许能有6亿吧。因为现在第一梯队已经分出胜负了，所以后面跟风失败的团队肯定面临退出挤兑。根据这种领域的垂直程度系数、马太效应系数评估，国内第三名以后、但属于第二梯队的团队，估值一般都不会到土豆的两成，那也就是七八千万美元。
也就是说，即使刘炎的团队有全国第三的技术实力，并且有相应的流量和硬件，那也就值1亿美元左右。何况他现在没有流量，所有的价值几乎都是那群人和技术存量，那就至少再砍掉一半多。
另外，我们看第二个维度即使在优酷、土豆这样的网站，创始人团队包括运营和技术团队，其非资本性净持股比例，一般也不超过两成也就是说，在计算估值的时候，他们这些人的价值估值，只占到公司总估值的两成，因为视频类公司是典型的重资产互联网公司，带宽、服务器开支特别大……”
冯义姬blabla算了半晌，最后的结论是：如果刘炎那个公司不倒闭，现金流够苟活，而且新的投资人也是愿意继续修修补补的，那么整个公司的估值或许还能值5000万人民币的估值。
但是，如果冯见雄只想要人，那就等他资金烧光，窒息身亡，然后过去收尸割器官。
如果按照器官价算，这些人最多值1500万，狠心点儿再砍砍也不是没可能比刘炎给阿狸的ts草案报的3000万低了一半。
听到这个结论，而且是有头头是道的分析过程的，冯见雄不由露出了老阴哔的笑容：
“所以说！还是有利可图的嘛！什么叫价值洼地？这就叫价值洼地！再是投资过热泡沫的行当，等泡沫炸了，跑得慢的等收尸了，大把大把的废弃资产等着我们洼地呢！
大家想想，要是再早个半年，优酷还没露出一统江山的气势来，这些阿猫阿狗心里那份苟活下去的求生欲还没被彻底打死，他们肯按照器官价卖得这么贱？”
“可是，便宜归便宜，也不会有投资人继续进场，去做那种会继续赔本赔下去的买卖吧？他们现在之所以身价贱了，就是因为大家都知道竞争不过优酷、没希望了啊。”周天音不无忧虑地提醒道。
冯见雄智珠在握地说：“所以说，我们不要做优酷的生意！之所以等和优酷、土豆竞争失败后跌到谷底的尸体收，图的就是用他们的器官，做一点似是而非的，跟优酷土豆差异化的市场。要是还刚正面，做最普罗大众的需求，不是找死么。”
这话一出口，所有妹子都好�